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新客户订单持续成长 PCB族群升温

编辑:杭州赛亚泰科仪器设备有限公司   字号:
摘要:新客户订单持续成长 PCB族群升温
PCB这个产业今年获得法人青睐,二线股也开始翻身,从先丰的经验来看,尤其股价已经领先反应先前的疑虑之后,或许接下来有慢慢转强的契机。

先前就提过五二○行情不要抱有太多的期待,果然大盘出现回调之后就受到五日、十日均线的反压压抑,这表示极短线无法站上八九五○至八九九○点的位置,则有碎步盘跌往下进行盘整,但是再跌空间也有限,因为季线八七五○点附近看起来支撑也不弱。

笔者还是认为现阶段是大涨之前的压缩整理,其实走势不妨参考○七年的四至五月,或者是○三年的十一到十二月,都有类似波段大涨行情启动前的最后整理,行情无趣恐怕就是最大的特色!

消费力带出渐渐好的逻辑

尽管行情胶着,但是国内的景气能见度却是越来越明朗,日前政府部门公布了几个重要的数据,一是台湾四月份的出口总值创下历史新高,出口的十大品项之中,只有光学类的面板因为面对降价压力,而导致出口总值出现衰退,这意味了全球对于消费性电子产品的需求依然强劲。

另一数据是台湾的民间消费活力大增,主计处指出,过去十年,也就是从二○○一到二○一○年,台湾的平均民间消费金额成长率为二。二六%,今年民间消费总额上看八。三兆元新台币,年增率则会一口气跳到三。九四%的超高水平。

虽然这些都是总体经济面的相关数字,但是也可以从其中找到投资的蛛丝马迹,像是出口强劲成长,尤其以资通讯产品的出口成长最为惊人,最有代表性的当然就是智能型手机。

反倒是基期不高,营运状况慢慢变好的供应链或许有表现的机会,就拿PCB产业来说,这个产业今年深获法人青睐,二线股也开始翻身,像是先丰在投信买盘强力吸货之下,股价一口气大涨了近五成。事实上先丰的大涨不光是筹码面的拉抬而已,基本面出现质变更是法人愿意捧场的关键,。

PCB族群有转机的不光是先丰而已,竞国第二季受惠于封装板订单热络,业绩成长力道一点也不会输给先丰,尤其是应用于智能型手机、平板计算机的CMOS影像视讯镜头封装板,除了间接打入苹果的供应链外,更是透过镜头模块的供货商,切入国际各大一线的平板计算机供应链中,而且近期产品线从五○○万画素提升到八○○万画素的产品,同时又开发出电池、DRAM等相关新应用的板材,这些新产品都有机会带动下半年的业绩跳跃力道。

竞国大吃平板计算机订单

对于第二季的业绩看法,法人表示订单的能见度很高,五、六月合并营收都有机会维持七亿元以上的高档水平,整体而言,第二季合并营收将超过二一亿元,换算季增率将可以达到二成,如果又以四月的毛利率以及单月获利估算,第二季的单季获利有机会跳到一元以上,随着下半年维持畅旺的营运水平,又加上泰国的转投资有机会在下半年由亏转盈,少了业外亏损的拖累,法人估全年EPS有挑战三。五元上下的机会,从本业的角度来看,目前的本益比其实不高,股价有机会慢慢反应被低估的价值。

新复兴的中国收益增温

同样也是利基型PCB的新复兴营运也为国内高频微波通讯用基板制造商,主要产品包含陶瓷基板、铁氟龙基板、铝基板、铜基板及FR-4,这些都是LNB、天线、基地台等设备的零组件,就营运面来看,首季营运线可以说是淡季不淡,营收五。一一亿元,又因为汇率影响不大,毛利率一口气从去年第四季的二○%提升至二三%,税后纯益○。七九亿元,折合EPS达○。九五元。

另外基地台产品线也会是今年成长的一个重点,因为中国新客户订单增加而且持续成长,预估这个产品线的营收季增率也有成长二成五以上的机会。

也就是说第二季见到低点,而第三、四季都有机会一路往上垫高,值得注意的是,中国当地的电信设备商在去年已经成为全球第二大的业者,新复兴的利基型产品已经是直接切入中国业者的供应链中,有助于确保长期的营运成长动能,未来几季的成长动能强,股价提前反应本季的低潮后,有渐渐走强的机会。

健鼎的成长机会也值得注意,第一季虽然是淡季,不过业绩表现已经优于预期,第二季受惠于手机、平板计算机相关的HDI板出货往上成长,反应业绩必然会成长。法人估今年EPS有挑战十二元的机会,长线趋势可以注意。

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